信用風險計量

　　信用風險計量是現(xiàn)代信用風險管理的基礎和關鍵環(huán)節(jié)。信用風險計量經(jīng)歷了從專家判斷法、信用評分模型到違約概率模型分析三個主要發(fā)展階段，特別是《巴塞爾新資本協(xié)議》鼓勵有條件的商業(yè)銀行使用基于內部評級體系的方法(InternaRating-Based Approach)來計量違約概率、違約損失并據(jù)此計算信用風險對應的資本要求，有力地推動了商業(yè)銀行信用風險內部評級體系和計量技術的深入發(fā)展。
　　商業(yè)銀行對信用風險的計量依賴于對借款人和交易風險的評估。《巴塞爾新資本協(xié)議》明確要求，商業(yè)銀行的內部評級應基于二維評級體系：一維是客戶評級，另一維是債項評級。
　　3.2.1 客戶信用評級
　　1. 客戶信用評級的基本概念
　　客戶信用評級是商業(yè)銀行對客戶償債能力和償債意愿的計量和評價，反映客戶違約風險的大小。客戶評級的評價主體是商業(yè)銀行，評級目標是客戶違約風險，評價結果是信用等級和違約概率(PD)。
　　【單選】下列關于客戶信用評級的說法，錯誤的是()。
　　A.評價主體是商業(yè)銀行
　　B.評價目標是客戶違約風險
　　C.評價結果是信用等級和違約概率
　　D.評價內容是客戶違約后特定債項損失大小
　　答案：D
　　(1)違約的定義
　　根據(jù)《巴塞爾新資本協(xié)議》的定義，當下列一項或多項事件發(fā)生時，債務人即被視為違約：
　　①商業(yè)銀行認定，除非采取追索措施，如變現(xiàn)抵押品(如果存在的話)，借款人可能無法全額償還對商業(yè)銀行的債務。
　　②債務人對于商業(yè)銀行的實質性信貸債務逾期90天以上(含)。若債務人超過了規(guī)定的透支限額或新核定的限額小于目前余額，各項透支將被視作逾期。
　　③以下情況將被視為可能無法全額償還債務：
　　銀行停止對貸款計息;
　　在發(fā)生信貸關系后，由于信貸質量出現(xiàn)大幅度下降，銀行沖銷了貸款或計提了專項準備金;
　　銀行將貸款出售并相應承擔了較大的經(jīng)濟損失;
　　銀行同意消極債務重組，由此可能發(fā)生較大規(guī)模的減免或推遲償還本金、利息或費用，造成債務規(guī)模減少;
　　就借款人對銀行的債務而言，銀行將債務人列為破產(chǎn)企業(yè)或類似的狀況;
　　債務人申請破產(chǎn)，或已經(jīng)破產(chǎn)，或處于類似狀態(tài)，由此將不履行或延期償還銀行債務。
　　(2)違約概率
　　違約概率是指借款人在未來一定時期內發(fā)生違約的可能性。在《巴塞爾新資本協(xié)議》中，違約概率被具體定義為借款人內部評級1年期違約概率與0.03%中的較高者。巴塞爾委員會設定0.03%的下限是為了給風險權重新定下限，也是考慮到商業(yè)銀行在檢驗小概率事件時所面臨的困難。
　　【單選】在《巴塞爾新資本協(xié)議》中，違約概率被具體定義為借款人內部評級1年期違約概率與( )中的較高者。
　　A.0.1%
　　B.0.01%
　　C.0.3%
　　D.0.03%
　　答案：D
　　違約概率的估計包括兩個層面：一是單一借款人的違約概率;二是某一信用等級所有借款人的違約概率。《巴塞爾新資本協(xié)議》要求實施內部評級法的商業(yè)銀行估計其各信用等級借款人所對應的違約概率，常用方法有歷史違約經(jīng)驗、統(tǒng)計模型和外部評級映射三種方法。
　　與違約概率容易混淆的一個概念是違約頻率，即通常所說的違約率。違約頻率是事后檢驗的結果，而違約概率是分析模型作出的事前預測，兩者存在本質的區(qū)別。
　　與違約概率容易混淆的另一個概念是不良率，使不良債項余額在所有債項余額的占比，二者不具有可比性。
　　2.客戶信用評級的發(fā)展
　　(1)專家判斷法
　　即專家系統(tǒng)(Expert System)，是商業(yè)銀行在長期經(jīng)營信貸業(yè)務、承擔信用風險過程中逐步發(fā)展并完善起來的傳統(tǒng)信用分析方法。
　　①與借款人有關的因素：
　　聲譽(Reputation)
　　杠桿(Leverage)
　　收益波動性(Volatility of Earnings)
　　②與市場有關的因素
　　經(jīng)濟周期(Economic Cycle)
　　宏觀經(jīng)濟政策(Macro-Economy Policy)
　　利率水平(Leveof Interest Rates)
　　目前所使用的專家系統(tǒng)，其中，對企業(yè)信用分析的5Cs系統(tǒng)使用最為廣泛。5Cs系統(tǒng)指：
　　品德(Character)
　　資本(Capital)
　　還款能力(Capacity)
　　抵押(Collateral)
　　經(jīng)營環(huán)境(Condition)
　　除5Cs系統(tǒng)外，使用較為廣泛的專家系統(tǒng)還有針對企業(yè)信用分析的5Ps系統(tǒng)和針對商業(yè)銀行等金融機構的駱駝(CAMEL)分析系統(tǒng)。
　　5Ps包括：個人因素(PersonaFactor)、資金用途因素(Purpose Factor)、還款來源因素(Payment Factor)、保障因素(Protection Factor)、企業(yè)前景因素(Perspective Factor)。
　　【單選】在客戶信用評級中，由個人因素、資金用途因素、還款來源因素、保障因素和企業(yè)前景因素等構成，針對企業(yè)信用分析的專家系統(tǒng)是( )。
　　A.5Cs系統(tǒng)
　　B.5Ps系統(tǒng)
　　C.CAMEL分析系統(tǒng)
　　D.4Cs系統(tǒng)
　　答案：B
　　駱駝(CAMEL)分析系統(tǒng)包括：資本充足性(CapitaAdequacy)、資產(chǎn)質量(Asset Quality)、管理水平(Management)、盈利水平(Earnings)流動性(Liquidity)。
　　專家系統(tǒng)的突出特點在于將信貸專家的經(jīng)驗和判斷作為信用分析和決策的主要基礎，這種主觀性很強的方法/體系帶來的一個突出問題是對信用風險的評估缺乏一致性。此外，盡管專家系統(tǒng)在銀行業(yè)的長期發(fā)展和實踐中已經(jīng)形成了較為成熟的分析框架，但專家系統(tǒng)缺乏系統(tǒng)的理論支持，尤其是對關鍵要素的選擇、權重的確定以及綜合評定等方面更顯薄弱。因此，專家系統(tǒng)更適合于對借款人進行是和否的二維決策，難以實現(xiàn)對信用風險的準確計量(2)信用評分法
　　信用評分模型是一種傳統(tǒng)的信用風險量化模型，利用可觀察到的借款人特征變量計算出一個數(shù)值(得分)來代表債務人的信用風險，并將借款人歸類于不同的風險等級。
　　背景知識：信用評分模型
　　20世紀60年代，信用卡的推出促使信用評分技術取得了極大發(fā)展，并迅速擴展到其他業(yè)務領域。奧而特曼(Altman，1968)提出了基于多元判別分析技術的Z評分模型;馬丁(Martin，1977)、奧爾森(Ohlson，1980)和威金頓(Wiginton，1980)則首次運用Logit模型分析企業(yè)破產(chǎn)問題。