3.1 信用風(fēng)險識別

　　信用風(fēng)險是指債務(wù)人或交易對手未能履行合同所規(guī)定的義務(wù)或信用質(zhì)量發(fā)生變化，影響金融產(chǎn)品價值，從而給債權(quán)人或金融產(chǎn)品持有人造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險。就我國商業(yè)銀行的發(fā)展現(xiàn)狀而言，信用風(fēng)險仍然是其所面臨的最大的、最主要的風(fēng)險種類。

　　3.1.1 單一法人客戶信用風(fēng)險識別

　　1.單一法客戶的基本信息分析

　　按照業(yè)務(wù)特點(diǎn)和風(fēng)險特征的不同，商業(yè)銀行的客戶可以劃分為法人客戶與個人客戶，法人客戶根據(jù)其機(jī)構(gòu)性質(zhì)可以分為企業(yè)類客戶和機(jī)構(gòu)類客戶，企業(yè)類客戶根據(jù)其組織形式不同可劃分為單一法人客戶和集團(tuán)法人客戶。本書所述的單一法人客戶包括企業(yè)單一客戶和機(jī)構(gòu)類客戶。

　　商業(yè)銀行在對單一法人客戶進(jìn)行信用風(fēng)險識別和分析時，必須對客戶的基本情況和與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)相關(guān)的信息進(jìn)行全面了解，以判斷客戶的類型（企業(yè)法人客戶還是機(jī)構(gòu)法人客戶）、基本經(jīng)營情況（業(yè)務(wù)范圍、盈利情況）、信用狀況（有無違約記錄）等。

　　2. 單一法人客戶的財務(wù)狀況分析

　　財務(wù)分析是通過對企業(yè)的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況以及現(xiàn)金流量情況的分析，達(dá)到評價企業(yè)經(jīng)營管理者的管理業(yè)績、經(jīng)營效率，進(jìn)而識別企業(yè)信用風(fēng)險的目的。主要內(nèi)容包括：財務(wù)報表分析、財務(wù)比率分析以及現(xiàn)金流量分析。

　　（1）財務(wù)報表分析

　　①識別和評價財務(wù)報表風(fēng)險。主要關(guān)注財務(wù)報表的編制方法及其質(zhì)量能否充分反映客戶實(shí)際和潛在的風(fēng)險。

　　②識別和評價經(jīng)營管理狀況。

　　③識別和評價資產(chǎn)管理狀況。

　　④識別和評價負(fù)債管理狀況。

　　（2）財務(wù)比率分析

　　財務(wù)比率主要分為四大類：

　　①盈利能力比率，用來衡量管理層將銷售收入轉(zhuǎn)換成實(shí)際利潤的效率，體現(xiàn)管理層控制費(fèi)用并獲得投資收益的能力。

　　銷售毛利率=[（銷售收入-銷售成本）/ 銷售收入]×100%

　　銷售凈利率=（凈利潤 / 銷售收入）×100%

　　資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報酬率）=凈利潤/[（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2]×100%

　　凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報酬率）=凈利潤/[（期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計）/2]×100%

　　總資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均總資產(chǎn)=（凈利潤/銷售收入）×（銷售收入/平均總資產(chǎn)）

　　②效率比率，又稱營運(yùn)能力比率，體現(xiàn)管理層管理和控制資產(chǎn)的能力。

　　存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本/[（期初存貨+期末存貨）/2]

　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

　　應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=購貨成本/[（期初應(yīng)付賬款+期末應(yīng)付賬款）/2]

　　應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率

　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）/2]

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2]

　　資產(chǎn)回報率（ROA）=[稅后損益+利息費(fèi)用×（1-稅率）]/平均資產(chǎn)總額

　　權(quán)益收益率（ROE）=稅后損益/平均股東權(quán)益凈額

　　雖然從表面上看，各項周轉(zhuǎn)率越高，盈利能力和償債能力就越好，但實(shí)踐中并非如此。

　　③杠桿比率，用來衡量企業(yè)所有者利用自有資金獲得融資的能力，也用于判斷企業(yè)的償債資格和能力。

　　資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）×100%

　　有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額/（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）]×100%

　　利息償付比率（利息保障倍數(shù)）

　　=（稅前凈利潤+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用

　　=（經(jīng)營活動現(xiàn)金流量+利息費(fèi)用+所得稅）/利息費(fèi)用

　　=[（凈利潤+折舊+無形資產(chǎn)攤銷）+利息費(fèi)用+所得稅]/利息費(fèi)用

　　利息保障倍數(shù)的缺陷是僅僅考慮利息因素，更理想的保障倍數(shù)應(yīng)當(dāng)是將企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與本息支付合計數(shù)相比較。

　　④流動比率，用來判斷企業(yè)歸還短期債務(wù)的能力，即分析企業(yè)當(dāng)前的現(xiàn)金償付能力和應(yīng)付突發(fā)事件和困境的能力。

　　流動比率=流動資產(chǎn)合計/流動負(fù)債合計

　　速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債合計

　　其中：速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨

　　或：速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款-待攤費(fèi)用

　　通常，流動比率較高或呈增長趨勢表明企業(yè)償債能力較好或得到改善。但流動比率不能反映資產(chǎn)的構(gòu)成和質(zhì)量，尤其不能反映存貨方面可能存在的問題。速動比率在分子中扣除了存貨，能夠更好地反映短期流動性。但速動比率也有其局限性，沒有將應(yīng)收賬款收回的可能性或時間預(yù)期考慮進(jìn)來。

　　（3）現(xiàn)金流量分析

　　現(xiàn)金流量表分為三個部分：經(jīng)營活動的現(xiàn)金流、投資活動的現(xiàn)金流、融資活動的現(xiàn)金流。

　　凈營運(yùn)現(xiàn)金流量（經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量）=凈損益+折舊+/-非現(xiàn)金的收入、費(fèi)用項目（攤銷、遞延稅項等）+/-營運(yùn)資金的變化額

　　本年度現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的凈增加額=經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量+/-投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量+/-融資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量

　　現(xiàn)金流量分析通常首先分析經(jīng)營性現(xiàn)金流；其次分析投資活動的現(xiàn)金流；最后分析融資活動的現(xiàn)金流。

　　在分析企業(yè)現(xiàn)金流量時，應(yīng)當(dāng)全面考慮所有與信用風(fēng)險相關(guān)的信息，通過完整的現(xiàn)金流入和流出的總量分析、結(jié)構(gòu)分析和趨勢分析，揭示出借款人的財務(wù)健康狀況，以判斷還款來源和還款的可能性。

　　針對不同類型的貸款，對于企業(yè)現(xiàn)金流量的分析側(cè)重點(diǎn)也是不同的。

　　對于短期貸款，應(yīng)當(dāng)考慮正常經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量是否能夠及時而且足額償還貸款；對于中長期貸款，應(yīng)當(dāng)主要分析未來的經(jīng)營活動是否能夠產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量以償還貸款本息，但在貸款初期，應(yīng)當(dāng)考察借款人是否有足夠的融資能力和投資能力來獲得所需的現(xiàn)金流量以償還貸款利息。

　　此外，由于企業(yè)發(fā)展可能處于開發(fā)期、成長期、成熟期或衰退期，進(jìn)行現(xiàn)金流量分析時需要考慮不同發(fā)展時期的現(xiàn)金流特征。

　　3. 單一法人客戶的非財務(wù)因素分析

　　非財務(wù)因素分析是信用風(fēng)險分析過程中的一個重要組成部分，與財務(wù)分析相互印證、互為補(bǔ)充。

　　（1）管理層風(fēng)險分析