第一節 國家與地區分析
　　1． 國別風險分析
　　1．國別風險的特點
　　（1）以本國貨幣融通的國內信貸，其所發生的風險屬于國內商業風險，不屬于國別風險分析的主體內容。
　　（2）國別風險比主權風險或政治風險的概念更寬，因為主權風險只指對某一主權國家政府貸款可能遇到的損失及收益的不確定性，而這只是國別風險分析的一部分。
　　（3）國別風險（表現為利率風險、清算風險、匯率風險）與其他風險不是并列的關系，而是一種交叉關系。
　　2．衡量國別風險的方法
　　國際上一些著名的評級機構在衡量國別風險時基本上都采取風險因素加權打分的方法，只是不同機構在風險因素設置、權重設置、打分的掌握及計算方法上有所差別。
　　風險因素加權打分方法的優點在于，可以將難以定量的風險量化，從而解決了不同國別風險難以進行比較的難題。缺陷是受評價機構主觀影響比較大，如果風險因素設置不同或賦予權重有差異，對同樣國別，評價的結果可能大相徑庭。因此，為了保持其具有較高的準確性，就需要不斷地反饋結果，及時修正。
　　2． 區域風險分析
　　1．外部因素分析
　　（1）區域自然條件分析
　　（2）區域產業結構分析
　　（3）區域經濟發展水平分析
　　（4）區域市場化程度和法制框架分析
　　（5）區域經濟政策分析
　　（6）區域政府行為和政府信用分析
　　2．內部因素分析
　　（1）信貸資產質量（安全性）
　　①信貸平均損失比率
　　②信貸資產相對不良率
　　③不良率變幅
　　④信貸余額擴張系數
　　⑤利息實收率
　　⑥加權平均期限
　　（2）盈利性
　　（3）流動性

第二節 行業分析
　　3． 行業風險概念及其產生
　　1．行業風險的概念
　　行業風險是指由于一些不確定因素的存在，導致對某行業生產、經營、投資或授信后偏離預期結果而造成損失的可能性。
　　2．行業風險的產生
　　（1）受經濟周期的影響
　　各種因素導致供給和需求發生變化，使得經濟增長處于非均衡狀態，形成累積性的經濟擴張或收縮，導致了經濟的繁榮與衰退。
　　（2）受產業發展周期的影響
　　產業本身有一個發展周期，是由行業自身的特點決定的。
　　（3）受產業組織結構的影響
　　產業組織結構的影響主要包括行業市場集中度、行業壁壘程度等。集中度風險反映的是一個行業內部企業與市場的相互關系，也就是行業內企業間競爭與壟斷的關系。
　　（4）受地區生產力布局的影響
　　是否靠近原料產地、是否接近市場，是判斷一個行業能否生存的重要依據。
　　（5）受國家政策的影響
　　（6）受產業鏈的位置影響
　　4． 行業風險分析
　　1．波特五力模型
　　波特五力分析模型認為行業中存在著決定競爭規模和程度的五種力量，這五種力量綜合起來影響著產業的吸引力。在該模型中涉及的五種力量包括：新進入者進入壁壘、替代品的威脅、買方的討價還價能力、供方的討價還價能力以及現有競爭者的競爭能力。這五種競爭力量綜合起來，決定了某行業中的企業獲取超出資本成本的平均投資收益率的能力。
　　（1）新進入者進入壁壘
　　新競爭者的加入必然會打破市場平衡，引發現有競爭者的競爭反應，也就不可避免地需要調入新的資源用于競爭，因此使收益降低。競爭性進入威脅的嚴重程度取決于兩方面的因素：進入新領域的障礙大小與預期現有企業對于進入者的反應情況。
　　（2）替代品的威脅
　　市場上可替代產品和服務的存在意味著企業產品和服務的價格將會受到限制。替代品價格越低、質量越好、用戶轉換成本越低，其所能產生的競爭壓力就越強。
　　（3）買方的討價還價能力
　　一般來說，滿足如下條件的購買者可能具有較強的討價還價能力：
　　①購買者的總數較少，而每個購買者的購買量較大，占了賣方銷售量的很大比例；
　　②賣方行業由大量相對來說規模較小的企業所組成；
　　③購買者所購買的基本上是一種標準化產品，同時向多個賣主購買產品在經濟上也完全可行；
　　④購買者有能力實現后向一體化，而賣主不可能實現前向一體化。
　　（4）供方的討價還價能力
　　一般來說，滿足如下條件的供方具有比較強的討價還價能力：
　　①供方行業為一些具有比較穩固市場地位而不受市場劇烈競爭困擾的企業所控制，其產品的買主很多，以至于每一個買主都不可能成為供方的重要客戶；
　　②供方各企業的產品各具有一定特色，以至于買主難以轉換或轉換成本太高，或者很難找到可與供方企業產品相競爭的替代品；
　　③供方能夠方便地實行前向聯合或一體化，而買主難以進行后向聯合或一體化。
　　（5）現有競爭者的競爭能力
　　競爭會導致企業加大市場營銷和研發投入或降價，結果同樣會減少利潤。大部分行業中的企業，相互之間的利益都是緊密聯系在一起的，作為企業整體戰略一部分的各企業競爭戰略，其目標都在于使得自己的企業獲得相對于競爭對手的優勢，所現有企業之間的競爭常常表現在價格、廣告、產品介紹、售后服務等方面，其競爭強度與許多因素有關。
　　2．行業風險分析框架
　　（1）行業成熟度
　　一般來說，國際上比較通用的行業成熟度模型主要有三階段模型和四階段模型。
　　① 行業發展各階段的特點。
　　第一階段：啟動階段。
　　銷售：由于價格比較高，銷售量很小。
　　利潤：因為銷售量低而成本相對很高，利潤為負值。
　　現金流：低銷售，高投資和快速的資本成長需求造成現金流也為負值。
　　第二階段：成長階段。
　　銷售：產品價格下降的同時產品質量卻取得了明顯提高，銷售大幅增長。
　　利潤：由于銷售大幅提高、規模經濟的效應和生產效率的提升，利潤轉變成正值。
　　現金流：銷售快速增長，現金需求增加，所以這一階段的現金流仍然為負。
　　在成長階段的末期，行業中也許會出現一個短暫的“行業動蕩期”。這一時期，很多企業可能為了生存而發動“價格戰爭”，采取大幅度打折的策略，否則它們將面臨著被淘汰的地步。對于固定資產很高或者其他方面需要高投資的行業來說，出現“價格戰爭”的現象更為普遍。