2011年注冊會計師考試《財務成本管理》預測試題 1
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一、單項選擇題
1、下列各項措施中，不可以用來協調股東和經營者的利益沖突的是（�。�
A.股東向企業派遣財務總監
B.股東給予經營者股票期權
C.股東給予經營者績效股
D.股東尋求立法保護
2、已知甲公司上年的利潤表中的財務費用為100萬元，其中利息費用為120萬元，利息收入為20萬元。上年的資本化利息為25萬元。全部資本化利息在上年的折舊與攤銷中包含的（全部費用化）金額為40萬元。上年的凈利潤為500萬元，所得稅費用為150萬元。則上年的利息保障倍數為（�。�。
A.6.25
B.7.5
C.4.94
D.5.59
3、某企業2008年末的所有者權益為2400萬元，可持續增長率為10%。該企業2009年的銷售增長率等于2008年的可持續增長率，其經營效率和財務政策與上年相同，且沒有增發新股和回購股票。若2009年的凈利潤為600萬元，則其股利支付率是（ ）。
A.30%
B.40%
C.50%
D.60%
4、甲公司上年年末的現金資產總額為100萬元（其中有80%是生產經營所必需），其他經營流動資產為5000萬元，流動負債為2000萬元（其中的20%需要支付利息），經營長期資產為8000萬元，經營長期負債為6000萬元，則下列說法不正確的是（�。�。
A.經營營運資本為3400萬元
B.經營資產為13080萬元
C.經營負債為7600萬元
D.凈經營資產為5480萬元
5、下列關于項目投資決策的表述中，正確的是（ ）。
A.兩個互斥項目的初始投資額不一樣，在權衡時選擇內含報酬率高的項目
B.使用凈現值法評估項目的可行性與使用內含報酬率法的結果是一致的
C.使用獲利指數法進行投資決策可能會計算出多個獲利指數
D.投資回收期主要測定投資方案的流動性而非盈利性
6、ABC公司本年息稅前利潤為150000元，每股收益為6元，不存在優先股，下年財務杠桿系數為1.67，息稅前利潤200000元，則下年每股收益為（�。┰�。
A.9.24
B.9.34
C.9.5
D.8.82
7、A公司上年凈利潤為4000萬元，經股東大會決議，計劃8月末發行股票3000萬股，發行前總股數為5000萬股，注冊會計師審核后預測本年度凈利潤為5000萬元，經考查，公司的發行市盈率為30。則公司的股票發行價格應為（�。┰�。
A.20.00
B.25.00
C.24.00
D.25.50
8、下列關于成本和費用的表述中，正確的是（ ）。
A.非正常耗費在一定條件下可以對象化為成本
B.企業全部經濟活動所產生的耗費都可以對象化為成本
C.生產過程中產生的廢品和次品不構成成本
D.成本是可以對象化的費用
9、甲制藥廠正在試制生產某流感疫苗。為了核算此疫苗的試制生產成本，該企業最適合選擇的成本計算方法是（�。�。
A.品種法
B.分步法
C.分批法
D.品種法與分步法相結合
10、某廠的甲產品單位工時定額為80小時，經過兩道工序加工完成，第一道工序的定額工時為20小時，第二道工序的定額工時為60小時。假設本月末第一道工序有在產品30件，平均完工程度為60%；第二道工序有在產品50件，平均完工程度為40%。則分配人工費用時在產品的約當產量為（�。┘�
A.32
B.38
C.40
D.42
11、按產出方式的不同，企業的作業可以分為以下四類。其中，隨產量變動而正比例變動的作業是（�。�
A.單位級作業
B.批次級作業
C.產品級作業
D.生產維持級作業
12、C公司的固定成本（包括利息費用）為600萬元，資產總額為10000萬元，資產負債率為50%，負債平均利息率為8%，凈利潤為800萬元，該公司適用的所得稅稅率為20%，則稅前經營利潤對銷量的敏感系數是（�。�
A.1.43
B.1.2
C.1.14
D.1.08
13、某企業2009年第一季度產品生產量預算為1500件，單位產品材料用量5千克/件，季初材料庫存量1000千克，第一季度還要根據第二季度生產耗用材料的10%安排季末存量，預算第二季度生產耗用7800千克材料。材料采購價格預計12元/千克，則該企業第一季度材料采購的金額為（ ）元。
A.78000
B.87360
C.92640
D.99360
14、下列關于業績評價的說法中不正確的是（�。�。
A.通貨膨脹對資產負債表的影響之一是會導致低估負債的價值
B.在公司的創業階段，各項非財務指標比財務指標還重要
C.在中間產品存在完全競爭市場的情況下，理想的轉移價格并不是市場價格
D.糾正偏差是業績報告和評價的目的
二、多項選擇題
1、下列有關證券組合投資風險的表述中，正確的有（ ）。
A.證券組合的風險不僅與組合中每個證券報酬率的標準差有關，而且與各證券之間報酬率的協方差有關
B.持有多種彼此不完全正相關的證券可以降低風險
C.資本市場線反映了持有不同比例無風險資產與市場組合情況下風險和報酬的權衡關系
D.投資機會集曲線描述了不同投資比例組合的風險和報酬之間的權衡關系
2、應用市盈率模型評估企業的股權價值，在確定可比企業時需要考慮的因素有（�。�。
A.收益增長率
B.銷售凈利率
C.未來風險
D.股利支付率
3、下列關于期權投資策略的表述中，正確的有（�。�
A.保護性看跌期權可以將損失鎖定在某一水平上，但不會影響凈損益
B.如果股價上升，拋補看漲期權可以鎖定凈收入和凈損益
C.預計市場價格將發生劇烈變動，但是不知道升高還是降低，適合采用多頭對敲策略
D.只要股價偏離執行價格，多頭對敲就能給投資者帶來凈收益
4、下列關于股票股利、股票分割和股票回購的表述中，正確的有（ ）。
A.發放股票股利會導致股價下降，因此股票股利會使股票總市場價值下降
B.如果發放股票股利后股票的市盈率增加，則原股東所持股票的市場價值增加
C.發放股票股利和進行股票分割對企業的所有者權益各項目的影響是相同的
D.股票回購本質上是現金股利的一種替代選擇，但是兩者帶給股東的凈財富效應不同
5、以下關于認股權證籌資說法中，不正確的有（�。�
A.可以用B-S模型為認股權證定價
B.認股權證籌資的靈活性較大
C.認股權證籌資可以降低相應債券的利率
D.認股權證執行時，股票來自二級市場
6、某零件年需要量16200件，單價10元，日供應量60件，一次訂貨變動成本25元，單位儲存變動成本1元/年。假設一年為360天，保險儲備量為20件，則（�。�。
A.經濟訂貨量為1800件
B.送貨期為40天
C.平均庫存量為225件
D.存貨平均占用資金2450元
7、下列關于變動成本法的敘述，正確的有（ ）。
A.產品成本觀念不符合會計準則
B.改用變動成本法時會影響有關方面及時獲得收益
C.變動成本法提供的資料可以充分滿足決策的需要
D.變動成本法在內部管理中十分有用
8、下列關于作業成本法的表述中，不正確的有（�。�。
A.基本指導思想是“產品消耗資源、資源消耗作業”
B.成本計算過程可以概括為“作業→資源→產品”
C.一項作業可能是一項非常具體的活動，也可能泛指一類活動
D.作業成本動因是引起作業成本增加的驅動因素
三、計算題
1、甲公司上年末有優先股10萬股，清算價值為每股15元，拖欠股利為每股5元，普通股每股市價為36元，流通在外普通股100萬股，股東權益總額為960萬元。甲公司上年5月1日增發了15萬股普通股流通股，8月1日回購了5萬股普通股流通股。甲公司上年凈利潤為136萬元，銷售收入為3000萬元。
要求：
（1）計算上年甲公司的流通在外普通股加權平均數；
（2）計算上年末甲公司的優先股權益；
（3）計算上年甲公司的每股收益、每股收入和每股凈資產；
（4）計算上年末甲公司的市盈率、市凈率和市銷率。
2、甲公司現在要從外部籌集1000萬元資金，其中有600萬元打算通過發行債券解決，有400萬元打算通過發行新股解決。債券的面值為1000元，發行價格為1080元，發行費占發行價格的2%，債券期限為5年，每年付息一次，票面利率為10%。甲公司剛剛支付的每股股利為2元，目前的實際價格為20元，預計未來的每股股利情況如下：
| 年度 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
30 |
|
每股股利 |
2.05 |
2.10 |
2.15 |
2.20 |
2.30 |
10.00 |
要求：
（1）計算新發行的債券的稅后資本成本（所得稅稅率為25%）；
（2）計算每股股利的幾何平均增長率及新發行股票的資本成本；
（3）計算從外部籌集的資金的加權平均資本成本。
已知：（P/A，9%，5）＝3.8897，（P/A，8%，5）＝3.9927
（P/F，9%，5）＝0.6499，（P/F，8%，5）＝0.6806
3、2011年8月15日，甲公司股票價格為每股50元，以甲公司股票為標的看漲期權的行權價格為每股48元。截至2011年8月15日，看漲期權還有6個月到期。目前市場上面值為100元的還有6個月到期的某國庫券的市場價格為144元，該國庫券的期限為5年，票面利率為8%，按年復利計息，到期一次還本付息。
甲公司過去5年的有關資料如下：
