在國外，權(quán)證起源于1911年美國電燈和能源公司。在1929年以前，權(quán)證作為投機(jī)性的品種而淪為市場操縱的工具。1960年代，許多美國公司利用股票權(quán)證作為并購的融資手段。由于權(quán)證相對(duì)廉價(jià)，部分權(quán)證甚至被當(dāng)成了促銷手段。當(dāng)時(shí)美國的公司在發(fā)售債券出現(xiàn)困難時(shí)，常常以贈(zèng)送股票權(quán)證加以“利誘”，頗有種“買電腦贈(zèng)保險(xiǎn)”的意味。1970年，美國電話電報(bào)公司以權(quán)證方式融資15億美元，使得權(quán)證伴隨標(biāo)的證券的發(fā)行成為最流行的融資模式。歐洲最早的認(rèn)股權(quán)證出現(xiàn)在1970年的英國，而德國自從在1984年發(fā)行認(rèn)股權(quán)證之后，一度迅速成為世界上規(guī)模最大的權(quán)證市場，擁有上萬只權(quán)證品種。但其地位目前已經(jīng)讓位于香港。截至2004年12月31日，按認(rèn)股證成交金額計(jì)，香港位列全球第一，去年全年成交金額673.573億美元，遙遙領(lǐng)先第二位的德國552.085億美元及第三位的意大利211.153億美元。