非公開發(fā)行即向特定投資者發(fā)行，也叫定向增發(fā)，實(shí)際上就是海外常見的私募，中國(guó)股市早已有之。但是，作為兩大背景，即新《證券法》正式實(shí)施和股改后股份全流通，推出的一項(xiàng)新政。 
　　在本周證監(jiān)會(huì)推出的《再融資管理辦法》中，關(guān)于非公開發(fā)行，除了規(guī)定發(fā)行對(duì)象不得超過１０人，發(fā)行價(jià)不得低于市價(jià)的９０％，發(fā)行股份１２個(gè)月內(nèi)(大股東認(rèn)購(gòu)的為３６個(gè)月)不得轉(zhuǎn)讓，以及募資用途需符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、上市公司及其高管不得有違規(guī)行為等外，沒有其他條件。這就是說，非公開發(fā)行并無盈利要求，即使是虧損企業(yè)只要有人購(gòu)買也可私募。