CDO的參與者與傳統(tǒng)的ABS大致相似，皆需有創(chuàng)始機構(惟CDO交易中稱為發(fā)起人：Sponsor)、服務機構、導管機構、信用增強機構、信用評等機構及銷售機構，此外，在CDO交易中尚有一些較特殊的參與者，包括：資產(chǎn)管理人、避險交易對手以及信托監(jiān)察人： 
　　1.資產(chǎn)管理人 
　　CDO的資產(chǎn)池，從初始群組的建立以及爾后的管理皆為整體交易的重點，需要由資產(chǎn)管理人(portfolio manager or asset manager)來擔負此項重任。在初始群組建立階段，資產(chǎn)管理人(有時另由其它第三者擔任，稱為取得人(acquisition party))依照“資產(chǎn)取得規(guī)范”( collateral acquisition deed)購買有吸引力的資產(chǎn)組合。相較于傳統(tǒng)的ABS(采靜態(tài)管理，一旦資產(chǎn)池形成后，即不再隨意更換)，CDO的群組資產(chǎn)采取的是有限的主動管理。為創(chuàng)造更好的報酬，資產(chǎn)管理人需對其群組產(chǎn)做動態(tài)管理，根據(jù)市場當時的狀況進出，一旦發(fā)現(xiàn)有任何資產(chǎn)的信用質(zhì)量下降或市場有相同債信評等但報酬率較高的資產(chǎn)時，即需要根據(jù)“合格性準則”(Eligibility Criteria)快速處分或更換。因此，資產(chǎn)管理人在CDO的交易中扮演十分重要的角色。不過，由于資產(chǎn)管理人常持有CDO中的股本系列，基于自身的利益，必然會負起善良管理人的義務。 
　　2. 避險交易對手 
　　CDO的資產(chǎn)池必須要充分分散，因此無論是貸款債權或債券常投資于不同的國家地區(qū)，因而使現(xiàn)金流量涉及不同的幣別，產(chǎn)生換匯交易的需求；同時，資產(chǎn)池的利率亦不盡相同，且包含固定及浮動，亦需要換利交易，故交換交易對手(Swap Counterparty)扮演相當重要角色。另外，資產(chǎn)處分時的流動性亦是一個重要的關鍵，因此交易中常設計有流動性提供者(Liquidity Provider)。這些擔任避險功能的提供者未來是否能切實履行合約，受其本身的營運風險的影響甚深，因而債信等級亦成為選擇避險交易對手最重要的因素。 
　　3.信托監(jiān)察人 
　　在CDO架構中，信托監(jiān)察人(Trustee)并非指導管機構的受托人，而是指代表投資人權益行使權利的一方。其職責在于監(jiān)督資產(chǎn)管理人是否按照相關契約適當?shù)貓?zhí)行其職務，當資產(chǎn)管理人建立、更換或處分資產(chǎn)時，需經(jīng)過信托監(jiān)察人的確認。此外，亦可能同時擔任交易過程中其它的行政功能， 例如： 登記者(Register)、付款代理者(Paying Agent)、文件保管人(Document Custodian)、計算代理人(Calculation Agent)、報稅代理人(Tax Reporting Agent)等等。