第五章　金融衍生工具（答案分離版）
　　單項(xiàng)選擇題
　　1.下面不屬于獨(dú)立衍生工具的是（　　）。
　　A.可轉(zhuǎn)換公司債券
　　B.遠(yuǎn)期合同
　　C.期貨合同
　　D.互換和期權(quán)
　　2.金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可簽訂遠(yuǎn)期大額合約或互換不同的金融工具，這是金融衍生工具的（　　）特性。
　　A.跨期性
　　B.聯(lián)動性
　　C.杠桿性　　D.不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性
　　3.股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具是指以（　　）為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具。
　　A.各種貨幣
　　B.股票或股票指數(shù)
　　C.利率或利率的載體
　　D.以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊(yùn)含的信用風(fēng)險(xiǎn)或違約風(fēng)險(xiǎn)
　　4.金融衍生工具依照（　　）可以劃分為股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。
　　A.基礎(chǔ)工具分類
　　B.金融衍生工具自身交易的方法及特點(diǎn)
　　C.交易場所
　　D.產(chǎn)品形態(tài)
　　5.金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是（　　）。
　　A.新技術(shù)革命
　　B.金融自由化
　　C.利潤驅(qū)動
　　D.避險(xiǎn)
　　6.1988年國際清算銀行(BIS)制定的《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定，開展國際業(yè)務(wù)的銀行必須將其資本對加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比率維持在8%以上，其中核心資本至少為總資本的（　　）。
　　A.40%
　　B.50%　　C.60%
　　D.70%
　　7.以（　　）為主的債券期貨是各主要交易所最重要的利率期貨品種。
　　A.市政債券期貨
　　B.國債期貨
　　C.市政債券指數(shù)期貨
　　D.金融債券期貨
　　8.外匯期貨交易自1972年在（　　）所屬的國際貨幣市場(IMM)率先推出后得到了迅速發(fā)展。
　　A.倫敦國際金融期權(quán)期貨交易所
　　B.歐洲交易所
　　C.紐約交易所
　　D.芝加哥商業(yè)交易所
　　9.可轉(zhuǎn)換債券是指其持有者可以在一定時(shí)期內(nèi)按一定比例或價(jià)格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的證券。可轉(zhuǎn)換債券通常是轉(zhuǎn)換成（　　）。
　　A.優(yōu)先股
　　B.普通股票
　　C.金融債券
　　D.公司債券
　　10.關(guān)于股票價(jià)格指數(shù)期貨論述不正確的是（　　）。
　　A.1982年，美國堪薩斯期貨交易所(KCBT)首先推出價(jià)值線指數(shù)期貨
　　B.股價(jià)指數(shù)期貨的交易單位等于基礎(chǔ)指數(shù)的數(shù)值與交易所規(guī)定的每點(diǎn)價(jià)值之乘積
　　C.股價(jià)指數(shù)是以實(shí)物結(jié)算方式來結(jié)束交易的
　　D.股票價(jià)格指數(shù)期貨是為適應(yīng)人們控制股市風(fēng)險(xiǎn)，尤其是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的需要而產(chǎn)生的
　11.金融期貨的（　　），就是通過在現(xiàn)貨市場與期貨市場建立相反的頭寸，從而鎖定未來現(xiàn)金流或公允價(jià)值的交易行為。
　　A.套期保值功能
　　B.價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能
　　C.投機(jī)功能
　　D.套利功能
　　12.當(dāng)套期保值者沒能找到與現(xiàn)貨頭寸在品種、期限、數(shù)量上均恰好匹配的期貨合約，在選用替代合約進(jìn)行套期保值操作時(shí)，由于不能完全鎖定未來現(xiàn)金流，就產(chǎn)生了（　　）。
　　A.信用風(fēng)險(xiǎn)
　　B.流動性風(fēng)險(xiǎn)
　　C.法律風(fēng)險(xiǎn)
　　D.基差風(fēng)險(xiǎn)　　13.關(guān)于期貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能論述不正確的是（　　）。
　　A.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的走勢基本一致并逐漸趨同，所以今天的期貨價(jià)格可能就是未來的現(xiàn)貨價(jià)格
　　B.世界各地的套期保值者和現(xiàn)貨經(jīng)營者，利用期貨價(jià)格和傳播的市場信息來制定各自的經(jīng)營決策，這樣，期貨價(jià)格成為世界各地現(xiàn)貨成交價(jià)的基礎(chǔ)
　　C.期貨價(jià)格克服了分散、局部的市場價(jià)格在時(shí)間上和空間上的局限性，具有公開性、連續(xù)性、預(yù)期性的特點(diǎn)
　　D.理論上說，期貨價(jià)格要反映現(xiàn)貨的持有成本，如現(xiàn)貨價(jià)格保持不變，期貨價(jià)格就不會與之存在差異
　　14.2009年3月18日，滬深300指數(shù)開盤報(bào)價(jià)為2335.42點(diǎn)，9月份仿真期貨合約開盤價(jià)為2648點(diǎn)，若期貨投機(jī)者預(yù)期當(dāng)日期貨報(bào)價(jià)將上漲，開盤即多頭開倉，并在當(dāng)日最高價(jià)2748.6點(diǎn)進(jìn)行平倉，若期貨公司要求的初始保證金等于交易所規(guī)定的最低交易保證金12%，則日收益率為（　　）。
　　A.20%
　　B.25.5%
　　C.31.7%
　　D.38%
　　15.目前我國股票市場實(shí)行T+1清算制度，而期貨市場是（　　）。
　　A.T+0
　　B.T+2
　　C.T+3
　　D.T+7
　　16.目前，（　　）已經(jīng)成為最大的衍生交易品種。
　　A.按名義金額計(jì)算的互換交易
　　B.按實(shí)際金額計(jì)算的互換交易
　　C.遠(yuǎn)期利率協(xié)議
　　D.金融期貨合約
　　17.根據(jù)（　　）劃分，金融期權(quán)可以分為歐式期權(quán)、美式期權(quán)和修正的美式期權(quán)。
　　A.選擇權(quán)的性質(zhì)
　　B.合約所規(guī)定的履約時(shí)間的不同
　　C.金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同
　　D.協(xié)定價(jià)格與基礎(chǔ)資產(chǎn)市場價(jià)格的關(guān)系
　　18.下列說法錯誤的是（　　）。
　　A.期權(quán)又稱選擇權(quán)，是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價(jià)格購買或出售一定數(shù)量的基礎(chǔ)工具的權(quán)利
　　B.看漲期權(quán)也稱認(rèn)購權(quán)，看跌期權(quán)也稱認(rèn)沽權(quán)
　　C.期權(quán)交易實(shí)際上是一種權(quán)利的單方面有償讓渡
　　D.金融期權(quán)與金融期貨都是人們常用的套期保值工具，它們的作用與效果日漸趨同
　　19.可在期權(quán)到期日或到期日之前的任何一個(gè)營業(yè)日執(zhí)行的金融期權(quán)是（　　）。
　　A.歐式期權(quán)
　　B.美式期權(quán)
　　C.修正的美式期權(quán)
　　D.大西洋期權(quán)
　　20.交易所交易基金的期權(quán)屬于（　　）。　　A.單只股票期權(quán)
　　B.貨幣期權(quán)
　　C.股票組合期權(quán)
　　D.股票指數(shù)期權(quán)
　21.在2007年以來發(fā)生的全球性金融危機(jī)當(dāng)中，導(dǎo)致大量金融機(jī)構(gòu)陷入危機(jī)的最重要的一類衍生金融產(chǎn)品是（　　）。
　　A.貨幣互換
　　B.信用違約互換(CDS)
　　C.利率互換
　　D.股權(quán)互換
　　22.截至2009年12月31日，滬深300指數(shù)的總市值覆蓋率和流通市值覆蓋率約為（　　）。
　　A.37%
　　B.54%
　　C.72%
　　D.85%
　　23.關(guān)于認(rèn)股權(quán)證論述不正確的是（　　）。
　　A.認(rèn)股權(quán)證也稱為股本權(quán)證
　　B.認(rèn)股權(quán)證一般由基礎(chǔ)證券的發(fā)行人發(fā)行
　　C.行權(quán)時(shí)不會增加股份公司的股本
　　D.我國證券市場曾經(jīng)出現(xiàn)過的認(rèn)股權(quán)證以及配股權(quán)證、轉(zhuǎn)配股權(quán)證，就屬于認(rèn)股權(quán)證
　　24.交易雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定價(jià)格在約定的未來日期(交割日)買賣某種標(biāo)的金融資產(chǎn)的合約是（　　）。
　　A.金融互換
　　B.金融期權(quán)
　　C.金融期貨　　D.金融遠(yuǎn)期合約
　　25.（　　）是可轉(zhuǎn)換公司債券最主要的金融特征。
　　A.風(fēng)險(xiǎn)收益的限定性
　　B.套期保值
　　C.附有轉(zhuǎn)股權(quán)
　　D.雙重選擇權(quán)
　　26.我國《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，可轉(zhuǎn)換公司債券的期限最短為l年，最長為（　　）年，自發(fā)行之日起6個(gè)月后可轉(zhuǎn)換為公司股票。
　　A.3
　　B.4
　　C.6
　　D.9
　　27.可轉(zhuǎn)換公司債券應(yīng)半年或1年付息1次，到期后（　　）個(gè)工作日內(nèi)應(yīng)償還未轉(zhuǎn)股債券的本金及最后l期利息。
　　A.3
　　B.5
　　C.7
　　D.10
　　28.參與美國存托憑證發(fā)行與交易的中介機(jī)構(gòu)不包括（　　）。
　　A.存券銀行
　　B.托管銀行
　　C.中央存托公司
　　D.評級公司
　　29.按發(fā)行方式分類，結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品可分為（　　）。
　　A.公開募集的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品與私募結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品
　　B.股權(quán)聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品、利率聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品、匯率聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品和商品聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品
　　C.收益保證型和非收益保證型
　　D.保本型產(chǎn)品和保證最低收益型產(chǎn)品
　　30.（　　）是最復(fù)雜而且種類較多的金融衍生產(chǎn)品，由于它們具有較好的結(jié)構(gòu)特性，在風(fēng)險(xiǎn)管理和產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)中得到廣泛運(yùn)用。
　　A.期貨和期貨類衍生產(chǎn)品
　　B.期權(quán)和期權(quán)類衍生產(chǎn)品
　　C.金融遠(yuǎn)期　　D.金融互換
31.關(guān)于金融衍生工具的基本特征敘述錯誤的是（　　）。
　　A.無論是哪一種金融衍生工具，都會影響交易者在未來一段時(shí)間內(nèi)或未來某時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金流，跨期交易的特點(diǎn)十分突出
　　B.金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金，就可簽訂遠(yuǎn)期大額合約或互換不同的金融工具
　　C.金融衍生工具的價(jià)值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系、規(guī)則變動
　　D.金融衍生工具的交易后果取決于交易者對衍生工具(變量)未來價(jià)格(數(shù)值)的預(yù)測和判斷的準(zhǔn)確程度
　　32.使主合同的部分或全部現(xiàn)金流量將按照特定利率、匯率、價(jià)格或利率指數(shù)、信用等級或信用指數(shù)，或類似變量的變動而發(fā)生調(diào)整指的是（　　）。
　　A.嵌入衍生工具
　　B.交易所交易的衍生工具
　　C.OTC交易的衍生工具
　　D.獨(dú)立衍生工具
　　33.除交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)、權(quán)證之外，還存在大量場外交易的期權(quán)，這些新型期權(quán)通常被稱為（　　）。
　　A.歐式期權(quán)
　　B.美式期權(quán)
　　C.修正美式期權(quán)
　　D.奇異型期權(quán)
　　34.下面（　　）不是2006年以來我國資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的特點(diǎn)。　　A.發(fā)行規(guī)模大幅增長，種類增多，發(fā)起主體增加
　　B.機(jī)構(gòu)投資者范圍增加
　　C.監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管理更加嚴(yán)格
　　D.二級市場交易尚不活躍
　　35.股指期貨合約的漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的（　　）。
　　A.±5%
　　B.±10%
　　C.±20%
　　D.±50%
　　36.債券遠(yuǎn)期交易共有8個(gè)期限品種，期限最短為2天，最長為365天，其中（　　）品種最為活躍。
　　A.7天
　　B.15天
　　C.30天
　　D.60天
　　37.（　　）是指交易雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定價(jià)格(稱為“遠(yuǎn)期價(jià)格”)在約定的未來日期(交割日)買賣某種標(biāo)的金融資產(chǎn)(或金融變量)的合約。
　　A.金融期貨合約
　　B.金融遠(yuǎn)期合約
　　C.互換
　　D.金融期權(quán)
　　38.目前最為流行的結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品主要是由（　　）開發(fā)的各類結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品以及在交易所市場J二可上市交易的各類結(jié)構(gòu)化票據(jù)，它們通常與某種金融價(jià)格相聯(lián)系，其投資收益隨該價(jià)格的變化而變化。
　　A.中央銀行
　　B.商業(yè)銀行
　　C.保險(xiǎn)公司
　　D.證券交易所
　　39.下列有關(guān)金融期貨敘述不正確的是（　　）。
　　A.金融期貨必須在有組織的交易所進(jìn)行集中交易
　　B.在世界各國，金融期貨交易至少要受到l家以上的監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管，交易品種、交易者行為均須符合監(jiān)管要求
　　C.金融期貨交易是非標(biāo)準(zhǔn)化交易
　　D.金融期貨交易實(shí)行保證金制度和每日結(jié)算制度
　　40.為保障投資者利益，確保股指期貨順利推出，我國一些機(jī)構(gòu)制定了相關(guān)法規(guī)和規(guī)則，符合規(guī)定的投資者方能辦理股指期貨開戶和相關(guān)交易。這些機(jī)構(gòu)不包括（　　）。
　　A.中國證監(jiān)會
　　B.中國期貨業(yè)協(xié)會
　　C.證券業(yè)協(xié)會
　　D.中國金融期貨交易所
　41.關(guān)于限倉制度敘述不正確的是（　　）。
　　A.是為了防止市場風(fēng)險(xiǎn)過度集中和防范操縱市場的行為
　　B.是對交易者持倉數(shù)最加以限制的制度
　　C.限倉制度是金融期貨的主要交易制度之一
　　D.限倉制度是交易所建立大戶報(bào)告制度后建立的風(fēng)險(xiǎn)控制制度
　　42.關(guān)于利率期貨敘述不正確的是（　　）。
　　A.其基礎(chǔ)資產(chǎn)是一定數(shù)量的與利率相關(guān)的某種金融工具，主要是各類浮動收益金融工具
　　B.利率期貨主要是為了規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的
　　C.固定利率有價(jià)證券的價(jià)格受到現(xiàn)行利率和預(yù)期利率的影響，價(jià)格變化與利率變化一般呈反向關(guān)系
　　D.利率期貨品種主要包括債券期貨和主要參考利率期貨
　　43.金融期貨中最先產(chǎn)生的品種是（　　）。
　　A.利率期貨
　　B.外匯期貨
　　C.債券期貨
　　D.股權(quán)類期貨
　　44.兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易是（　　）。
　　A.互換
　　B.期貨
　　C.期權(quán)
　　D.遠(yuǎn)期
　　45.通過各種通訊方式，不通過集中的交易場所，實(shí)行分散的、一對一交易的衍生工具是指（　　）。
　　A.OTC交易的衍生工具
　　B.獨(dú)立衍生工具
　　C.嵌入衍生工具(EmbeddedDerivatives)
　　D.信用衍生工具
　　46.不屬于建構(gòu)模塊工具的是（　　）。
　　A.金融遠(yuǎn)期合約
　　B.金融期權(quán)
　　C.金融期貨
　　D.結(jié)構(gòu)化金融衍生工具
　　47.（　　）是指在一國證券市場流通的代表外國公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。
　　A.存托憑證
　　B.權(quán)證
　　C.股票期權(quán)
　　D.可轉(zhuǎn)化債券
　　48.20世紀(jì)80年代以來的金融自由化內(nèi)容不包括（　　）。
　　A.取消對存款利率的最高限額，逐步實(shí)現(xiàn)利率自由化
　　B.打破金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營范圍的地域和業(yè)務(wù)種類限制，允許各金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)交叉、互相自由滲透，鼓勵銀行綜合化發(fā)展
　　C.放松存款準(zhǔn)備金率的控制
　　D.開放各類金融市場，放寬對資本流動的限制
　　49.目前，我國資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的投資主體主要是（　　），通常采取買人并持有到期策略。
　　A.個(gè)人投資者
　　B.機(jī)構(gòu)投資者
　　C.國有企業(yè)
　　D.外資企業(yè)
　　50.（　　）被稱為“中國資產(chǎn)證券化元年”。
　　A.2003年
　　B.2004年
　　C.2005年
　　D.2006年
　　51.最早的證券化產(chǎn)品以（　　）房地產(chǎn)按揭貸款為支持，故稱為按揭支持證券(MBS)。
　　A.非銀行金融機(jī)構(gòu)
　　B.投資公司
　　C.政策銀行
　　D.商業(yè)銀行
　　52.（　　）是ADR的發(fā)行人和ADR的市場中介，為ADR的投資者提供所需的一切服務(wù)。
　　A.中央存托公司
　　B.存券銀行
　　C.托管銀行
　　D.信托投資公司
　　53.下面（　　）不屬于存托憑證對投資者的優(yōu)點(diǎn)。
　　A.以美元交易，且通過投資者熟悉的美國清算公司進(jìn)行清算
　　B.市場容量大，籌資能力強(qiáng)
　　C.上市公司發(fā)放股利時(shí)，ADR投資者能及時(shí)獲得，而且是以美元支付
　　D.某些機(jī)構(gòu)投資者受投資政策限制，不能投資非美國上市證券，ADR可以規(guī)避這些限制
　　54.傳統(tǒng)的證券發(fā)行是以企業(yè)為基礎(chǔ)，而資產(chǎn)證券化則是以特定的（　　）為基礎(chǔ)發(fā)行證券。
　　A.資本
　　B.資產(chǎn)
　　C.資產(chǎn)池
　　D.金融資產(chǎn)答案部分
　　單項(xiàng)選擇題
　　1.
　　【正確答案】：A
　　【答案解析】：參見教材P145。
　　2.
　　【正確答案】：C
　　【答案解析】：參見教材P146。
　　3.
　　【正確答案】：B
　　【答案解析】：參見教材P148。
　　4.
　　【正確答案】：A
　　【答案解析】：參見教材P148。
　　5.
　　【正確答案】：D
　　【答案解析】：參見教材P150。
　　6.
　　【正確答案】：B
　　【答案解析】：參見教材P151。
　　7.
　　【正確答案】：B
　　【答案解析】：參見教材P160。
　　8.
　　【正確答案】：D
　　【答案解析】：參見教材P159。
　　9.
　　【正確答案】：B
　　【答案解析】：參見教材P178。
　　10.
　　【正確答案】：C
　　【答案解析】：參見教材P161。
　　11.
　　【正確答案】：A
　　【答案解析】：參見教材P165。
　　12.
　　【正確答案】：D
　　【答案解析】：參見教材P166。
　　13.
　　【正確答案】：D
　　【答案解析】：參見教材P167。
　　14.
　　【正確答案】：C
　　【答案解析】：參見教材P168。
　　15.
　　【正確答案】：A
　　【答案解析】：參見教材P168。
　　16.
　　【正確答案】：A
　　【答案解析】：參見教材P169。
　　17.
　　【正確答案】：B
　　【答案解析】：參見教材P174。
　　18.
　　【正確答案】：D
　　【答案解析】：參見教材P171。
　　19.
　　【正確答案】：B
　　【答案解析】：參見教材P174。
　　20.
　　【正確答案】：C
　　【答案解析】：參見教材P174。
　　21.
　　【正確答案】：B
　　【答案解析】：參見教材P170。
　　22.
　　【正確答案】：C
　　【答案解析】：參見教材P163。
　　23.
　　【正確答案】：C
　　【答案解析】：參見教材P176。
　　24.
　　【正確答案】：D
　　【答案解析】：參見教材P149。
　　25.
　　【正確答案】：D
　　【答案解析】：參見教材P178。
　　26.
　　【正確答案】：C
　　【答案解析】：參見教材P179。
　　27.
　　【正確答案】：B
　　【答案解析】：參見教材P179。
　　28.
　　【正確答案】：D
　　【答案解析】：參見教材P183。
　　29.
　　【正確答案】：A
　　【答案解析】：參見教材P194　30.
　　【正確答案】：B
　　【答案解析】：參見教材P171。
　　31.
　　【正確答案】：D
　　【答案解析】：參見教材P146。
　　32.
　　【正確答案】：A
　　【答案解析】：參見教材P148。
　　33.
　　【正確答案】：D
　　【答案解析】：參見教材P149。
　　34.
　　【正確答案】：C
　　【答案解析】：參見教材P193。
　　35.
　　【正確答案】：B
　　【答案解析】：參見教材P164。
　　36.
　　【正確答案】：A
　　【答案解析】：參見教材P155。
　　37.
　　【正確答案】：B
　　【答案解析】：參見教材P149。
　　38.
　　【正確答案】：B
　　【答案解析】：參見教材P194。
　　39.
　　【正確答案】：C
　　【答案解析】：參見教材P157。
　　40.
　　【正確答案】：C
　　【答案解析】：參見教材P164。
　　41.
　　【正確答案】：D
　　【答案解析】：參見教材P158。
　　42.
　　【正確答案】：A
　　【答案解析】：參見教材P159。
　　43.
　　【正確答案】：B
　　【答案解析】：參見教材P159。
　　44.
　　【正確答案】：A
　　【答案解析】：參見教材P169。
　　45.
　　【正確答案】：A
　　【答案解析】：參見教材P148。
　　46.
　　【正確答案】：D
　　【答案解析】：參見教材P149。
　　47.
　　【正確答案】：A
　　【答案解析】：參見教材P181。
　　48.
　　【正確答案】：C
　　【答案解析】：參見教材P151。
　　49.
　　【正確答案】：B
　　【答案解析】：參見教材P194。
　　50.
　　【正確答案】：C
　　【答案解析】：參見教材P192。
　　51.
　　【正確答案】：D
　　【答案解析】：參見教材P189。
　　52.
　　【正確答案】：B
　　【答案解析】：參見教材P183。
　　53.
　　【正確答案】：B
　　【答案解析】：參見教材P186。
　　54.
　　【正確答案】：C
　　【答案解析】：參見教材P188