第二章　股票

　　本章考試大綱：

　　掌握股票的定義、性質(zhì)、特征和分類方法;熟悉普通股票與優(yōu)先股票、記名股票與不記名股票、有面額股票與無(wú)面額股票的區(qū)別和特征。掌握與股票相關(guān)的部分資本管理概念;

　　熟悉股票票面價(jià)值、賬面價(jià)值、清算價(jià)值、內(nèi)在價(jià)值的不同含義與聯(lián)系;掌握股票的理論價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格的聯(lián)系與區(qū)別;掌握影響股票價(jià)格的主要因素。

　　掌握普通股票股東的權(quán)利和義務(wù);掌握公司利潤(rùn)分配順序、股利分配原則和剩余資產(chǎn)分配順序;熟悉股東重大決策參與權(quán)、資產(chǎn)收益權(quán)、剩余資產(chǎn)分配權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)等概念。

　　熟悉優(yōu)先股的定義、特征;了解發(fā)行或投資優(yōu)先股的意義;了解優(yōu)先股票的分類及各種優(yōu)先股票的含義。

　　掌握我國(guó)按投資主體性質(zhì)劃分的各種股份的概念;掌握國(guó)家股、法人股、社會(huì)公眾股、外資股的含義;掌握我國(guó)股票按流通受限與否的分類及含義;熟悉A股、B股、H股、N股、S股、L股、紅籌股等概念。

　　熟悉我國(guó)股權(quán)分置改革的情況。

　　第一節(jié)　股票的特征與類型

　　一、股票的概述

　　(一)股票定義

　　股票是一種有價(jià)證券，它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持有股份的憑證。

　　我國(guó)《公司法》規(guī)定，股票采用紙面形式或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式。股票應(yīng)載明的事項(xiàng)主要有：公司名稱、公司成立的日期、股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)、股票的編號(hào)。股票由法定代表人簽名，公司蓋章。發(fā)起人的股票，應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“發(fā)起人股票”字樣。

　　【例題·判斷題】《公司法》規(guī)定，股票采取紙面形式或國(guó)務(wù)院證券管理部門規(guī)定的其他形式。(　)

　　A.正確

　　B.錯(cuò)誤

　　[答疑編號(hào)1150020101]

　　『正確答案』A

　　(二)股票的性質(zhì)

　　1.股票是有價(jià)證券。股票具有有價(jià)證券的特征：第一，雖然股票本身沒(méi)有價(jià)值，但股票是一種代表財(cái)產(chǎn)權(quán)的有價(jià)證券;第二，股票與它代表的財(cái)產(chǎn)權(quán)有不可分離的關(guān)系。

　　2.股票是要式證券。股票應(yīng)具備《公司法》規(guī)定的有關(guān)內(nèi)容，如果缺少規(guī)定的要件，股票就無(wú)法律效力。

　　3.股票是證權(quán)證券。證券可分為設(shè)權(quán)證券和證權(quán)證券。設(shè)權(quán)證券是指證券所代表的權(quán)利本來(lái)不存在，而是隨著證券的制作而產(chǎn)生，即權(quán)利的發(fā)生是以證券的制作和存在為條件的。證權(quán)證券是指證券是權(quán)利的一種物化的外在形式，它是權(quán)利的載體，權(quán)利是已經(jīng)存在的。

　　4.股票是資本證券。股票是投入股份公司資本份額的證券化，屬于資本證券。股票獨(dú)立于真實(shí)資本之外 ，在股票市場(chǎng)進(jìn)行著獨(dú)立的價(jià)值運(yùn)動(dòng)，是一種虛擬資本。

　　5.股票是綜合權(quán)利證券。股票不屬于物權(quán)證券，也不屬于債權(quán)證券，而是一種綜合權(quán)利證券。股東權(quán)是一種綜合權(quán)利，股東依法享有資產(chǎn)收益、重大決策、選擇管理者等權(quán)利。

　　【例題·多選題】下列概念中屬于股票性質(zhì)的有(　)。

　　A.有價(jià)證券

　　B.要式證券

　　C.設(shè)權(quán)證券

　　D.資本證券

　　[答疑編號(hào)1150020102]

　　『正確答案』ABD

　　(三)股票的特征

　　1.收益性。是最基本的特征。股票的收益來(lái)源可分成兩類：一是來(lái)自于股份公司。二是來(lái)自于股票流通。

　　2.風(fēng)險(xiǎn)性。股票風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵是股票投資收益的不確定性，或者說(shuō)實(shí)際收益與預(yù)期收益之間的偏離程度。風(fēng)險(xiǎn)不等于損失。

　　3.流動(dòng)性。判斷流動(dòng)性強(qiáng)弱的三個(gè)方面：市場(chǎng)深度、報(bào)價(jià)緊密度、價(jià)格彈性(恢復(fù)能力)。

　　需要注意的是，由于股票的轉(zhuǎn)讓可能受各種條件或法律法規(guī)的限制，因此，并非所有股票都具有相同的流動(dòng)性。通常情況下，大盤股流動(dòng)性強(qiáng)于小盤股，上市公司股票的流動(dòng)性強(qiáng)于非上市公司股票，而上市公司股票又可能因市場(chǎng)或監(jiān)管原因而受到轉(zhuǎn)讓限制，從而具有不同程度的流動(dòng)性。

　　4.永久性。是指股票所載有權(quán)利的有效性是始終不變的，因?yàn)樗�是一種無(wú)期限的法律憑證。

　　5.參與性。是指股票持有人有權(quán)參與公司重大決策的特性
二、股票的類型

　　(一)普通股票和優(yōu)先股。

　　按股東享有權(quán)利的不同，股票可以分為普通股票和優(yōu)先股票。

　　1.普通股票。普通股票是最基本、最常見(jiàn)的一種股票，其持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)。在公司盈利較多時(shí)，普通股票股東可獲得較高的股利收益，但在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序上列在債權(quán)人和優(yōu)先股票股東之后，故其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也比較高。與優(yōu)先股票相比，普通股票是標(biāo)準(zhǔn)的股票，也是風(fēng)險(xiǎn)較大的股票。

　　2.優(yōu)先股票。優(yōu)先股票是一種特殊股票。優(yōu)先股票的股息率是固定的，其持有者的股東權(quán)利受到一定限制。但在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配上比普通股票股東享有優(yōu)先權(quán)。

　　(二)記名股票和不記名股票

　　股票按是否記載股東姓名，可分為記名股票和不記名股票。

　　1.記名股票。

　　我國(guó)《公司法》規(guī)定，公司發(fā)行的股票可以為記名股票，也可以為無(wú)記名股票。股份有限公司向發(fā)起人、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票，并應(yīng)當(dāng)記載該發(fā)起人、法人的名稱或者姓名，不得另立戶名或者以代表人姓名記名。公司發(fā)行記名股票的，應(yīng)當(dāng)置備股東名冊(cè)，記載下列事項(xiàng)：股東的姓名或者名稱及住所、各股東所持股份數(shù)、各股東所持股票的編號(hào)、各股東取得股份的日期。

　　記名股票有如下特點(diǎn)：

　　(1)股東權(quán)利歸屬于記名股東。

　　(2)可以一次或分次繳納出資。

　　(3)轉(zhuǎn)讓相對(duì)復(fù)雜或受限制(股東以背書方式或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式轉(zhuǎn)讓)。

　　(4)便于掛失，相對(duì)安全。

　　2.無(wú)記名股票。我國(guó)《公司法》規(guī)定，發(fā)行無(wú)記名股票的，公司應(yīng)當(dāng)記載其股票數(shù)量、編號(hào)及發(fā)行日期。

　　無(wú)記名股票有如下特點(diǎn)：

　　(1)股東權(quán)利歸屬股票的持有人。

　　(2)認(rèn)購(gòu)股票時(shí)要求一次繳納出資。

　　(3)轉(zhuǎn)讓相對(duì)簡(jiǎn)便(交付轉(zhuǎn)讓)。

　　(4)安全性較差。

　　【例題·單選題】關(guān)于記名股票，下列說(shuō)法正確的是(　)。

　　A.不得轉(zhuǎn)讓

　　B.股東應(yīng)在認(rèn)購(gòu)時(shí)一次繳足股款

　　C.股東可以分次繳納出資

　　D.只有記名股東本人才能行使股東權(quán)